Financial Times үчүн Йеляга жана Маастрихт University илимпоздору тарабынан жүргүзүлгөн изилдөө 2001-жылы баштап 10 жыл аралыгында, АКШ пенсиялык топтоо каражаттары алардын жеке капиталга салымдар да, алым кийин, жылына 4,5% татыктуу деп эсептейт.
Ал бөлүнгөн пайда менен бир мезгил ичинде 6,7% жылдык орточо кайтып, өндүрүлгөн S & P 400 менен жаман салыштырылат. изилдөө, ошондой эле, бардык төлөмдөр болуп эсептелет да, жеке капитал каражаттары боюнча одоно берүүнүн жалпы санынын болжол менен 70% каражат өздөрү тарабынан сакталып калган көрсөтүп турат.
Бир кыйла күчтүү Айыптоодо Симон жоктугу тосмодон Fund Закымдар кесипкөй акча жетекчисинин жана укук келип чыккан. Бул китепте, ал 1998-жылдан 2010-жылга чейин, хедж каражаттар биригип алардын жетекчилеринин жана башка инсайдерлер боюнча зор $ 440 млрд ашыгы эми салым үчүн эле $ 9 млрд кайтып келет деп эсептейт.
хедж каражаттар жана жеке капитал каражаттар синоними эмес, ал эми мындай кыйгач бөлүштүрүү, ошондой эле кийинки экинчи бир жакшы корсоткуч деп айтууга акча башкаруу ааламдын бул секторлорго жетиштүү, окшоштуктар да бар. көбүнчө көргөн жеке капитал жыйымдар арасында:
Management төлөмдөр
Изилдөөнүн өсүп бул төлөмдөр адатта алыс чыгымдарды жогору экенин көрсөтүп турат, бирок башкаруу төлөмдөр теориялык жактан жеке капитал компаниянын өндүрүштүк чыгымдарды жабуу. Management акы, эреже катары, 1,5% каражаттарын 2,0% чейин.
Бирок, жеке өздүк корунун бар алгачкы жылдарында, башкаруу төлөм салынган иш жүзүндө акча бир кыйла жогору пайызын билдирет.
Ал, адатта, ошондой эле бардык накталай салым түшкөн жасаган бааланат себеби, фонд каражат элек, бирок.
Performance төлөмдөр
Performance төлөмдөр адатта жеке капитал тарабынан жазылган ар кандай салым киреше болжол менен 20% түзөт. фонд бир жылда бир жоготууга алып барбай турган болсо, анда аткаруу төлөмдөр нөл болуп саналат. Мындан тышкары, ал эми өнөр жайында мыкты тажрыйбаларды аткаруу төлөмдөр тапкан мурун, деп жазсын, чогуу акыркы жоготуулар кийинки жылдары күч менен толуктоо керек.
Deal төлөмдөр
Deal төлөмдөр өз .Анын компаниялар үчүн купуя үлүштүк жайында тарабынан алынат. Алар акыркы мурдагы каралган ар кандай мамлекеттик кызматтарды жабууга жол берилет.
бүтүм төлөмдөр
Бүтүм төлөмдөр, алар сатып компанияларга ал- ишканалар тарабынан алынат. жылдан 2009-жана 2010-жылы бул төлөмдөр чейин, 2005-жылы 0,99% дан 2008-жылга чейин, $ 500 миллион доллардан 1 миллиард $ ортосунда түзгөн buyouts үчүн, келишим өлчөмү болжол менен 1,24% эле болчу.
Мониторинг төлөмдөр
Мониторинг төлөмдөр куржунунун компаниялар тарабынан алардын жеке капитал бекем ээлерине ар кандай консалтинг жана эксперттик кызматтарды жабуу үчүн төлөнүп берилет.
Double кубаттоо мисалдары
Бул ар кандай жеке капитал төлөмдөр ашыкча болгону үчүн гана эмес, сынга алынып келе жатат, бирок, себеби, алар эки эсе көп салым жана куржунунун компаниялар бир эле учурда баа ушул эле иш жана кызмат көрсөтүү үчүн акы төлөтүп билдирет.
Тике компаниялар мамлекеттик барып, алар көп учурда жеке капитал жана ал- ган пайданын негизги булагы куржунунун компаниялар мамлекеттик алуудан так белгилүү керек болсо да, жеке капитал ишканалардын менен берч келишимдерди бузууга алымдардын сурашчу төлөө керек.
Кээ бир жеке капитал компаниялар алардын карызды кайра каржылоо үчүн куржунунун компаниялар боюнча акы баа. Бул эки себеп бар, өтө көп байкоочуларды этет. Бир, жеке капитал компаниялар адатта мумкүнчүлүктөрдү buyouts (LBOs) жеке компаниялар алып жатканда биринчи кезекте карыздын чоң суммалар боюнча, додо үчүн жоопкерчиликтүү болушат. Эки, төмөн пайыздык чендер боюнча кайра каржылоо куржунунун компаниянын кирешесин, демек, жеке капитал компаниянын мүмкүн болуучу натыйжаларга жогорулатат.
салым Responses
Салым саны өсүүдө, бул ар кандай башка алымдар эмес, башкаруу акысын ордун жеке капитал жайында үчүн таза киреше түзүп, ага толуктоолорду катары кызмат, же ашыкча колдоо көрсөтүү үчүн колдонулушу керек деп талап кылып жатышат ордун толтуруп , анын кызматкерлери үчүн.
жооп кылып, 2011-жылы көтөрүлгөн каражаттар менен байланыштуу бүтүмдөр жыйымдардын болжол менен 83%, бирок 2009-жылы тартылган каражаттардын 70% га, салым кайтып жатат, бул жана башка жыйымдардын жалпы өсүшү менен берилиши мүмкүн.
Пенсиялык жактан түрткү берүү
ар кандай пенсиялык каражаттарды акча жетекчилери алардын ачык четтетүү үчүн ар кандай жыйымдар боюнча бөлүштүрүлүшү артык адашкан түрткү болушу мүмкүн. Бул эки беттелген төлөмдөр көп салым кайтарымга жогорулашы катары эсепке алынат, себеби болуп саналат. Бул, өз кезегинде, алар салымдардын берүүнүн байланып сыйланган бонустарды, айрыкча, акча жетекчилери ордун ээ жогорулайт.
Башка жагынан алганда, алым төлөнөт алмак эмес, өзүм билемдик менен баасы куржунунун компаниялардын дайындалган (алардын мамлекеттик баалуу кагаздар рынокторунда соода жана баалуу капитал жок болгондуктан, өзүм билемдик), балким, кандайдыр бир өлчөмдө өстү деп эмес, жок болмок эмес .
Булак: Financial Times, 7-ноябрында, 2011-жыл: "фонд салым" эскирип "комиссия түзүлүшү, өзгөртүүгө чакыруу иш-сатып алуу" деп аталган "Жеке капитал акысы жогору экенмин," Экономикалык, 12-ноябрда, 2011-жылы "Жеке капитал төлөмдөр деген суроого "жана" текшерүүгө Fund башкаруу төлөм киреше кирип, "Financial Times, 24-март, 2012-жыл:" аткарбагандыгы үчүн мол баталарды алып келет: Hedge фонд кардарлар бул кыйраткыч бетин, "Financial Times ылайык, бир аз көп төлөп жатат, 18-февраль, 2012-ж.